兴业基金：11月消费市场持续恢复向好，关注食品饮料、新能源车板块机会

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近期A股震荡调整，近两日沪深两市成交量均跌破7000亿元。结合当前经济形势判断，市场需求改善，经济回升向好态势持续巩固，其中出行类商品销售改善，服务消费潜力继续释放。

数据层面，央行13日公布，11月社会融资规模增量2.45万亿，比上年同期多4556亿元；11月新增人民币贷款1.09万亿元，市场预估为1.27万亿元，前值为7384亿元。国家统计局15日发布数据显示，11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.6%，比上月加快2.0个百分点，环比增长0.87%；社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%，比上月加快2.5个百分点。

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沪深300指数中权重较大的消费板块近期出现利好信息，提振资本市场信心。 11月以来，白酒(申万)指数估值已回落至历史较低水平，具有较好的投资性价比；新能源汽车方面， 11月国内销量92.9万辆，环比增长11.7%，同比增长33.9%，新能源车指数估值已回落至历史低位区间，估值有望迎来修复，投资性价比凸显。

尽管国内投资者短期对市场仍有观望情绪，但随着稳定经济增长相关的逆周期调节政策持续落地，国内经济有望触底回升已经是大概率事件。从估值分位数来看，当前估值分位数低于15%，具有较好的投资性价比。投资者可以通过兴业沪深300ETF(510370)，及其联接基金兴业沪深300ETF发起式联接(A类015906、C类015907)，来把握市场复苏周期下的投资机会。

风险提示：“沪深300指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表我司相关指数基金的业绩表现更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业沪深300ETF联接基金为目标ETF的联接基金，与目标ETF在投资方法、交易方式等方面既有联系又有区别，与目标ETF基金的业绩表现可能出现差异。同时兴业沪深300ETF与兴业沪深300联接基金还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

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我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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