首次！个人养老金基金也出手了

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（原标题：首次！个人养老金基金也出手了）

基金费率战再度升级，已经蔓延到个人养老金基金上。

4月25日，富国基金公告，决定自2024年4月29日起降低富国鑫旺稳健养老一年持有(FOF)A份额和Y份额的管理费率和托管费率，其中管理费大幅降低了四成。

这是第一只宣布降低管理费的个人养老金基金，在此之前，公募基金的降费潮主要集中在主动权益基金、ETF和债券型基金上，仅有个别养老FOF曾降低过托管费率。业内人士认为，基金降费一方面有利于降低投资者的投资成本，另一方面有助于增强产品对长期资金配置的吸引力。

个人养老金基金加入降费大军

4月25日，富国基金公告，决定自2024年4月29日起降低富国鑫旺稳健养老一年持有(FOF)的基金管理费率和托管费率，并相应修改基金合同和其他法律文件相关内容。具体来看，该基金拟将A类份额的年管理费率由1%调整至0.6%，年托管费率由0.2%调整至 0.15%，Y类份额的年管理费率由0.50%调整至0.3%，年托管费率由0.1%调整至0.075%。

值得注意的是，这是第一只宣布降低管理费的个人养老金基金，在此之前，天弘基金曾在2023年7月下调过天弘养老目标日期2035三年持有期混合 (FOF)的托管费，A份额从0.25%下调至0.2%，Y份额从0.12%降到0.1%，但管理费分别保持0.7%、0.35%不变。

2023年7月，证监会在基金费率改革的答记者问中曾表示，允许基金管理人依法对个人养老金等特定资金投资的基金份额设定更低的管理费率，提高公募基金行业综合竞争力。

富国鑫旺稳健养老一年持有成立于2018年12月13日，是首批获批的养老目标基金，也是首批纳入个人养老金基金名录的产品，截至2024年一季度的总规模为7.68亿元，其中面向个人养老金账户的Y份额规模为3074万元，相对较小，这或许也是基金公司希望通过降费吸引投资者的一大原因。

值得注意的是，Y类份额为针对个人养老金投资基金单独设立的一类基金份额，投资者可通过个人养老金账户申购养老目标基金的Y类基金份额，管理费和托管费将较A类基金份额享有五折的费率优惠，不收取销售服务费。

据Wind数据统计，截至目前，全市场一共有187只个人养老金基金，其中Y份额的管理费率平均为0.37%，托管费率平均为0.08%，富国鑫旺稳健养老一年持有(FOF)Y在此次降费后，已经低于行业平均水平。

基金“价格战”不断蔓延

值得注意的是，在此之前，公募基金的降费潮主要集中在主动权益基金、ETF和债券基金上，此次个人养老金基金也加入降费大潮，在一定程度上意味着基金“价格战”再次升级。

第一波降费潮开启于2023年7月，基于让利基民的初心，公募基金费率改革的第一阶段便是降低主动权益类产品的管理费率、托管费率，3000余只主动权益类基金集中将管理费率从1.5%降至不高于1.2%，托管费率从0.25%降至不高于0.2%。

但在主动权益基金降费后，基金降费的脚步并未停下，只是后续的降费更多是基金公司自发的市场行为。

例如，2023年9月，易方达打响了ETF降费的第一枪，宣布调低易方达上证科创板50ETF及其联接基金费率并修订基金合同、托管协议的公告，此后还在10月陆续调低了易方达中证1000ETF、易方达中证2000ETF等多只ETF的费率，随后，工银瑞信基金、华安基金多家基金公司也加入降费大军，同质化竞争较为激烈的ETF领域迅速开启了一场轰轰烈烈的“价格战”。

与此同时，基金公司降费热潮又蔓延至低费率的货币型基金、债券型基金等产品上。比如，2023年9月，招商财富宝将管理费率由0.33%调低至0.3%，托管费率由0.1%调低至0.09%；2023年11月，汇添富高息债基金管理费率由每年0.7%降低至每年0.4%，托管费率由每年0.2%降低至每年0.1%。

据天相投顾数据，2023年公募基金年报数据显示，公募基金在2023年的管理费收入明显下降，154家披露年报的基金管理人从基金资产中取得管理费收入达1333.46亿元，同比减少108.98亿元，降幅约7.56%。

而2024年以来，据证券时报记者统计，全行业陆续又有超50只基金调降了管理费率，超40只基金调降了托管费率，其中债券型基金和指数型基金已经成为降费主力军。

有业内人士表示，基金降费一方面有利于降低投资者的持有成本，更好满足广大投资者的投资理财需求，与投资者的利益更加协调一致；另一方面，有助于增强产品对长期资金配置的吸引力。不难发现，上述主动下调基金费率的公司多为头部基金公司，主要是为了增强产品竞争力、抢占市场份额。

个人养老金基金发展较缓

与此同时，个人养老金基金加入降费大潮，也在一定程度上说明个人养老金基金面临一些发展困境，需要通过降费等方式提高产品吸引力。

2022年11月，五部委联合发布《个人养老金实施办法》，证监会同步发布个人养老金投资公募基金业务管理暂行规定，审慎确定可参与的机构及养老目标基金产品，实施管理费等费率优惠。

从规模来看，据Wind数据统计，截至2024年一季度末，全市场个人养老金基金数量达187只，总规模639.96亿元，其中面向个人养老金账户的Y类份额有67.28亿元，43只个人养老金基金的Y份额规模还不足1亿元。

从基金管理人维度来看，截至2024年一季度末，个人养老金基金Y 份额管理规模前三的基金管理人分别为华夏基金、兴证全球基金以及易方达基金，管理规模分别为11.32 亿元、8.61 亿元以及8.20 亿元。

从业绩来看，截至2024年一季度末，有133只个人养老金基金近一年的收益率为负，部分产品自Y份额成立以来的亏损幅度甚至将近20%。

对于养老目标基金整体业绩表现不佳，证监会机构司副司长林晓征在今年1月表示，这主要受基础市场短期波动影响，但与其他权益类基金相比，养老目标基金整体业绩表现相对稳定。目前相关制度试运行仅一年，应客观理性看待短期市场波动和收益表现，坚持通过长期投资更好实现保值增值，发挥好第三支柱养老保险制度优势和功能定位。

林晓征表示，下一步，证监会将协同相关部委做好试点评估，同时督促基金管理人扎实提升个人养老金管理与服务水平：一是全面强化机构投研核心能力建设；二是稳步推出更多契合个人养老金需求的投资产品；三是持续优化投资者服务。