收评：沪指缩量跌0.42%，军工、资源股下挫，银行板块逆市拉升

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21日，两市股指盘中震荡下探，创业板指一度跌超1%；场内近4100股飘绿，全日成交不足8000亿元，缩量明显。

截至收盘，沪指跌0.42%报3157.97点，深证成指跌0.71%报9681.66点，创业板指跌0.77%报1861.48点，北证50指数跌逾1%；两市合计成交7993亿元。

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盘面上看，军工、有色、石油板块跌幅居前，化工、建筑、医药、汽车等板块均走低，黄金概念大幅下挫，银行、地产板块小幅上扬，复合铜箔、玻璃基板概念活跃。

招商证券表示，今年以来，行业和主线轮动的速度明显加快，行业和主线超额收益的幅度明显收窄。与当前缺乏高景气方向，政策力度加大和效率提高，投资者情绪和风险偏好，存量博弈的资金环境有关。但是在行业主线轮动背后有一条暗线超额收益在稳定提升，高ROE高FCF龙头能成为当下在经济盈利稳定，企业自由现金流加速改善，资产荒加剧背景下稳定占优的风格策略。

中金指出，当前私募基金投资者仓位仍处于历史低位，外资近期有所回流但对中国资产仍处于低配，可能对市场仍有潜在的资金面支持。配置方面，地产链受益于近期事件性催化迎来阶段性表现，相关产业链预期普遍较低有望阶段获得修复，但持续性依赖政策落地的力度及节奏。有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化的TMT领域中期仍有望有相对表现；新能源等绿色板块重点关注近期产业政策的边际变化，有助于扭转投资者预期。

校对：杨立林