债券市场或进入震荡期

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　　在经历了回调后，8月14日，国债期货再次全线收涨。专家表示，稳增长与金融市场防风险的平衡将是影响债市走势的重要因素，后续债市或进入震荡期。在进行投资决策时，投资者应有买者风险自负的意识，尤其是机构投资者应切实加强内控管理。

　　波动增大

　　8月14日，国债期货全线飘红。数据显示，截至当日收盘，30年期国债期货主力合约涨0.69%，10年期国债期货主力合约涨0.17%。此外，5年期、2年期国债期货主力合约分别上涨0.10%、0.01%。

　　间利率债全线下行。数据显示，截至中国报记者发稿时，30年期国债活跃券“230023”收益率下行至2.36%，10年期国债活跃券“240011”收益率下行至2.19%。此外，5年期国债活跃券“240008”收益率下行至1.87%。

　　此前，受国有大行卖债等因素影响，债券市场有所回调。数据显示，8月12日，30年期、10年期国债期货主力合约分别跌1.11%、0.59%。

　　涨跌变化，反映出债市波动加大。一些市场人士和业内专家表示，有关部门从宏观审慎角度出发，持续关注市场运行情况，为防范系统性风险、维护金融市场稳定，及时提示风险，阻断单边行情放大风险。

　　关注监管态度

　　对于债市走势，业内人士认为，稳增长与金融市场防风险的平衡将是重要影响因素，债市走向仍需关注监管态度及大行操作动向。

　　民生证券研究院首席经济学家陶川表示，国有大行仍有再次大量卖出国债的可能性，这也将影响债市参与者的风险偏好，制约国债收益率短期内再次快速下行。

　　在国盛证券首席固收分析师杨业伟看来，当前情况下，长端利率虽然有性价比，但短期还需密切关注资管机构负债端变化。

　　“后续长期限收益率可能会进入阶段性盘整过程，10年期国债收益率短期波动区间将在2.1%至2.3%。”东方金诚研究报告认为。

　　专家表示，债市是存在利率风险的。投资债市不意味着一定能实现稳定的预期收益。在进行投资决策时，投资者要有买者风险自负的意识，尤其是机构投资者更要切实加强内控管理，防范产品组合可能产生的风险，时刻警惕期限和资产负债错配风险。

（文章来源：中国证券报）